روز سه‌شنبه، ارزش بیت‌کوین به ۸۶,۹۳۰ دلار رسید و در معاملات ثبت شد. این کاهش قیمت، برای نخستین بار طی سه ماه گذشته، بیت‌کوین را به زیر سطح حمایتی ۹۰ هزار دلار کشاند و موجب ایجاد حس ناامیدی و بدبینی در میان فعالان بازار گردید. بر اساس شاخص ترس و طمع ارزهای دیجیتال، پس از حدود شش ماه که معامله‌گران در وضعیت “خنثی” یا “طمع” قرار داشتند، اکنون به مرحله “ترس” وارد شده‌اند.
همزمان با اصلاح قیمت بیت‌کوین، گرایش تازه‌ای در میان سرمایه‌گذاران نهادی به چشم می‌خورد. ثبت خروج خالص وجوه از صندوق‌های ETF بیت‌کوین مستقر در ایالات متحده، برای پنج روز متوالی، موجبات افزایش نگرانی و تشویش را در بین معامله‌گران فراهم آورده است.
بیت‌کوین، پس از رسیدن به مرز ۱۰۰ هزار دلار و ثبت رکورد تاریخی جدیدی در محدوده ۱۰۹ هزار دلار، به صدر اخبار راه یافت. اما این صعود خیره‌کننده، دیری نپایید و قیمت بیت‌کوین پس از رسیدن به اوج تاریخی خود تحت تأثیر عوامل کلیدی بازار، از جمله افول اشتیاق سرمایه‌گذاران نهادی، تغییرات کلان اقتصادی ایالات متحده و افزایش عرضه در صرافی‌ها، روند نزولی را در پیش گرفت.
بر اساس داده‌های ارائه شده توسط Santiment، همزمان با کاهش ذخایر Bitcoin در کیف پول‌های خارج از صرافی، شاهد افزایش عرضه این ارز دیجیتال در صرافی‌ها هستیم. این امر، عموماً به این معناست که نهادهایی که طی هفته‌های گذشته به انباشت بیت‌کوین در کیف پول‌های خود پرداخته بودند، اکنون دارایی‌های خود را به صرافی‌ها منتقل می‌کنند.
انباشت بیت‌کوین در کیف پول‌های خارج از صرافی، همواره به عنوان سیگنالی مثبت و صعودی برای این ارز دیجیتال تلقی می‌شد. بنابراین، کاهش موجودی بیت‌کوین در این کیف پول‌ها، می‌تواند پیش‌بینی‌کننده افت بیشتر قیمت آن در آینده باشد.
یکی از شاخص‌های مهم که نشان‌دهنده کاهش ذخایر بیت‌کوین نگهداری شده توسط صندوق‌ها است، افت عرضه این دارایی‌ها به شمار می‌رود. این امر می‌تواند به منزله‌ی کاهش دارایی‌های بیت‌کوین در اختیار نهادهای مالی تلقی شود. این روند، با خروج خالص سرمایه از صندوق‌های اسپات بیت‌کوین که توسط شرکت Farside Investors رصد شده، همخوانی دارد.
بر اساس داده‌های مربوط به جریان سرمایه صندوق‌ها که توسط شرکت CoinShares منتشر شده، نهادهای مالی از ابتدای ماه جاری تاکنون مبلغ ۵۹۵ میلیون دلار را از صندوق‌های بیت‌کوین خارج کرده‌اند. در طول هفته‌ی اخیر نیز، خروج سرمایه از صندوق‌های بیت‌کوین به رقم ۵۷۱ میلیون دلار رسیده است. این در حالی است که صندوق‌های سرمایه‌گذاری در اتریوم، سولانا، XRP و برخی دیگر از دارایی‌های دیجیتال، شاهد ورود سرمایه بوده‌اند.
جریان خالص سرمایه در بازار ارزهای دیجیتال در طول هفته‌ی گذشته، تحت تأثیر خروج گسترده‌ی سرمایه از صندوق‌های مبتنی بر Bitcoin، روندی نزولی را تجربه کرده است. شرکت CoinShares، داده‌های مربوط به جریان سرمایه صندوق‌ها را تا تاریخ ۲۱ فوریه جمع‌آوری کرده است. پس از این تاریخ، عرضه‌ی بیت‌کوین در صرافی‌ها افزایش یافته و در نتیجه، این ارز دیجیتال در بازه‌ی زمانی ۲۱ تا ۲۵ فوریه با فشار فروش قابل توجهی مواجه شده است. این فشار فروش، قیمت بیت‌کوین را به زیر سطح حمایتی ۹۰ هزار دلار کاهش داده است.
سقوط سهام شرکت MicroStrategy، توجه تحلیلگران مؤسسه 10x Research را به خود جلب کرد. آن‌ها به بررسی همبستگی میان روند قیمت سهام MSTR و ارز دیجیتال بیت‌کوین پرداختند. به گفته مارکوس تیلن، مدیرعامل این مؤسسه، سرمایه‌گذاران سهام MSTR را به عنوان ابزاری برای کسب سود اهرمی از بیت‌کوین تلقی می‌کردند، غافل از اینکه بهای پرداختی آن‌ها به مراتب فراتر از ارزش واقعی سهام بود. بر اساس گزارش منتشر شده در ۲۴ فوریه، سهام MSTR با قیمتی ۶۰ درصد بالاتر از ارزش منصفانه خود در حال معامله بود.
در اوج رونق معاملات سهام MSTR، حجم معاملات در تاریخ ۲۱ نوامبر ۲۰۲۴ به رقم قابل توجه ۴۰ میلیارد دلار رسید. تیلن بر این باور است که احتمالاً سرمایه‌گذاران کلان، بخشی از سهام خود را به سرمایه‌گذاران خرد واگذار کرده‌اند. در نتیجه، خریداران جدید سهام MSTR، با وجود ثبات نسبی قیمت بیت‌کوین در همان بازه زمانی، احتمالاً متحمل زیان‌های قابل توجهی شده‌اند.
بنابراین، عملکرد و میزان تقاضا برای سهام MSTR، به طور مستقیم بر احساسات معامله‌گرانی که آن را به عنوان یک گزینه سرمایه‌گذاری اهرمی در بیت‌کوین در نظر می‌گیرند، تأثیر می‌گذارد. در نتیجه، کاهش قیمت بیت‌کوین به زیر سطح ۹۰ هزار دلار، می‌تواند تأثیر بسزایی بر این دسته از معامله‌گران و همچنین دارندگان خرد بیت‌کوین داشته باشد، چرا که نشان‌دهنده تغییر در پویایی حاکم بر بازار است.
تحلیل‌های درون زنجیره‌ای بیت‌کوین که توسط موسسه Santiment ارائه شده، حاکی از افت قابل توجه در حجم معاملات نهنگ‌ها است. این کاهش، به ویژه در دو دسته معاملات با ارزش ۱۰۰ هزار دلار و بالاتر و ۱ میلیون دلار و بالاتر، مشهود است. روند نزولی در تعداد این معاملات، از تاریخ ۳ فوریه آغاز شده و به طور پیوسته ادامه یافته است.
در بازه زمانی دو هفته اخیر، شاهد کاهش مستمر معاملات نهنگ‌ها در هر دو دسته مذکور بوده‌ایم. این در حالی است که شاخص سودآوری همچنان در سطوح بالایی قرار داشته است. به عبارت دیگر، نهنگ‌های بازار، در حالی که در موقعیت سوددهی قرار داشتند، اقدام به فروش و خروج بخشی از دارایی‌های بیت‌کوین خود کرده‌اند. لازم به ذکر است که تداوم سودآوری در یک بازار، اغلب می‌تواند منجر به افزایش فشار فروش بر یک ارز دیجیتال شده و در نتیجه، تأثیر منفی بر قیمت آن داشته باشد. نمودار ارائه شده توسط Santiment، به وضوح همبستگی میان کاهش قیمت بیت‌کوین، افت حجم معاملات نهنگ‌ها و تداوم سودآوری نسبتاً بالای معامله‌گران را نشان می‌دهد.
در روز سه‌شنبه، قیمت بیت‌کوین با عبور از آستانه حمایتی ۹۰ هزار دلار، روندی نزولی را تجربه کرد. تحلیل‌های فنی نمودار قیمت بیت‌کوین، احتمال تداوم روند اصلاحی و کاهش بیشتر قیمت را تقویت می‌کنند. سه سطح حمایتی مهم که می‌توانند به عنوان نقاط بازگشت احتمالی برای بیت‌کوین عمل کنند، به ترتیب عبارتند از: S1 در ۸۵,۰۷۲ دلار، S2 در ۸۱,۵۰۰ دلار و S3 در ۷۶,۹۰۰ دلار.
پس از عبور از سطح ۹۰ هزار دلار، سطح حمایتی بعدی، نقطه قبل از انتخابات در ۷۰,۵۷۷ دلار است. در صورت شکست این سطح، بیت‌کوین ممکن است برای جمع‌آوری نقدینگی، تا سطح ۶۷,۴۷۶ دلار کاهش یابد. اگرچه احتمال سقوط شدید بیت‌کوین پایین به نظر می‌رسد، اما در اوایل ماه فوریه شاهد کاهش ناگهانی قیمت تا ۹۱,۲۳۰ دلار بودیم.
در حال حاضر، BTC حدود ۱۲ درصد پایین‌تر از ۱۰۰ هزار دلار قرار دارد. افزایش فشار خرید و تحولات مثبت در عرصه اقتصاد کلان، می‌توانند به افزایش مجدد قیمت این ارز دیجیتال کمک کنند.
دیدگاه ها